又是它?!油市大崩溃的原因找到了 专家警告“负油价”一幕恐重演

       周二(4月28日)亚市盘中,原油价格再度承压下挫,美国WTI原油扩大跌幅至超过3%。

  美国原油期货价格周一大幅下跌。此前,全球最大的石油支持型交易所交易基金(ETF)开始出售其所有近期合约,原因是投资者担心油价再度陷入负值区间。

  美国基准油价——西德克萨斯中质原油(WTI原油)上周跌至每桶0美元以下,这是有史以来的首次,原因是全球燃料需求因冠状病毒大流行而大幅下降。

  自上周油价下跌以来,这一基准指数已有所回升,当时卖家付钱给买家,让他们把手中的石油运走,目前油价重新回到正区间。

  但当全球最大的石油ETF——美国石油基金(United States Oil Fund)周一表示,将在4天时间内出售6月交割的所有原油期货合约(占其36亿美元投资组合的20%)时,油价再次大幅下跌。

  油价最近的下跌突显出,在大量大宗商品的需求如此低迷之际,投机性交易可能会扰乱日益脆弱的石油市场。

  原油期货不像股票那样交易,因为合约每个月都会到期,买家会收到实物交割的原油。

  上周油价暴跌至负值的后一天,WTI原油5月合约到期,6月合约目前是交投最活跃的合约。

  经济学人讯息部全球经济学家Cailin Birc表示:“USO提交的文件削弱了油市对6月合约的信心,导致今天油价大跌。然而,这并不会改变6月的经济前景,因为肯定是困难的。“

  瑞银(UBS)大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示:“通过卖出较短期的期货合约,并投资于较长期合约,他们对WTI的近月合约施加了压力。”

  USO表示,此举是由于“不断变化的市场环境、监管问责水平以及USO在石油期货合约方面的头寸限制”。

  此举反映出,监管机构和芝加哥商品交易所集团(CME Group)对USO在基准期货合约中的头寸规模日益感到担忧,因为一旦油价跌至零以下,投资者的资金就有枯竭的风险。

  芝商所已对USO在6月合约以及随后几个月的持有量设定了限制。本月,该机构曾两次要求USO在某些种类的石油期货交易中不要超出“责任水平”。

  CME上周表示,USO无法持有6月多头合约逾1.5万份、7月合约逾7.8万份、8月合约逾5万份和9月合约逾3.5万份合约。该基金在周一之前有15万份6月合约。芝加哥商品交易所拒绝进一步置评。

  俄克拉荷马州库欣(Cushing)是美国页岩油的重要储油中心,但这里严重缺乏可用的石油储备,这给美国油价带来了特别沉重的压力。

  由于几乎没有储存石油的空间,潜在的买家在购买超过他们需要的石油时非常谨慎。

  不过,全球范围内的原油价格下行压力是明显的。受储藏问题影响较小的国际布伦特原油价格周一跌至每桶19.62美元,跌幅达8.5%。运营基准布伦特合约的洲际交易所欧洲期货交易所(ICE Futures Europe)拒绝置评。

  一些分析师表示,限制短期期货合约的交易,无助于减少美国原油市场的动荡。

  瑞穗证券(Mizuho Securities)董事总经理Paul Sankey表示:“券商限制石油期货世界的交易往往会降低流动性,并可能加剧波动性。”

  此前,Sankey在一份新的研究报告中称,未来一个月,市场状况可能变得更糟,WTI原油价格可能跌至-100美元。

  如果不大幅削减产量以缓解存储中心的拥堵,一些人担心全球市场将出现持久的混乱。

  由于油价下跌,石油产量已经开始下降。能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五发布的一份定期报告显示,在截至4月24日的一周内,钻井公司削减了60个正在作业的石油钻井平台,总数降至378个,为2016年7月以来的最低水平。

  据报道,沙特也在提前减产,欧佩克和其他产油国将于5月1日开始减产。

  分析人士表示,这些减产措施还不足以弥补防止Covid-19扩散的措施对石油消费造成的巨大冲击。

  大宗商品交易机构表示,由于许多经济体实际上已经关闭,需求可能下降多达30%。

  “石油市场仍然严重供过于求,”Staunovo表示,“有更多关于库存增加的报告。这样一来,就会有更多的地方出现库存不足的情况,所以我们需要看到生产商停产。”

  荷兰国际集团策略师Warren Patterson和Wenyu Yao此前表示:“一个关键问题是,我们能否在下月6月合约到期时看到负油价重演。鉴于供应过剩的环境,下个月这个时候的库存可能会成为一个更大的问题,因此,在需求没有明显复苏的情况下,6月原油期货价格可能会再次为负。”

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信息来源:
2020-04-28

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